Risultati del Secondo Trimestre 2010:
-
Ricavi consolidati pari a € 197,5 milioni, in crescita dell’8,8% (5,1%°*)
rispetto al secondo trimestre 2009;
-
Profitto Lordo a € 117,3 milioni, pari al 59,4% dei ricavi (54,4% nel
secondo trimestre 2009);
-
EBITDA pari a € 31,9 milioni, pari al 16,2% dei ricavi (14,3% nel
secondo trimestre 2009);
Risultati del Primo Semestre 2010:
-
Ricavi consolidati pari a € 369,9 milioni, in crescita del 5,7%
(4,2%°*) rispetto al primo semestre 2009;
-
Profitto Lordo a € 217,5 milioni, pari al 58,8% dei ricavi (55,0% nel
primo semestre 2009);
-
EBITDA a € 56,8 milioni, pari al 15,4% dei ricavi (13,8% nel primo
semestre 2009);
-
Utile netto in crescita del 29,0% a € 17,9 milioni, pari al 4,8% dei
ricavi (4,0% nel primo semestre 2009);
-
Indebitamento finanziario netto al 30 giugno 2010 in riduzione a €
171,2 milioni, rispetto a € 209,8 milioni al 30 giugno 2009 (€
174,5 milioni al 31 marzo 2010).
Per il Terzo Trimestre 2010 Sorin Group prevede ricavi in
crescita del 5-6%, un EBITDA al 13,5-14,5% dei ricavi e un
utile netto pari a € 6-8 milioni. L’indebitamento netto è atteso
a € 165 milioni alla fine del trimestre.
Rivista al rialzo la Guidance per l’esercizio 2010: crescita dei
ricavi del 4-6%°* (dal 2-4%*) rispetto al 2009, EBITDA al 15-16% dei
ricavi, utile netto a € 36-40 milioni (da € 33-37 milioni); confermata
la previsione sull’indebitamento netto a € 150 milioni a fine esercizio.
Il Consiglio di Amministrazione ha approvato un piano di Performance
Stock Grant per il Management del Gruppo e ha conseguentemente
deliberato di convocare l’Assemblea Ordinaria e Straordinaria degli
Azionisti per il 13 e il 14 settembre 2010 (prima e seconda
convocazione).
* * *
Si segnala che, in applicazione dello IAS 39, a partire dal 1°
gennaio 2010 il Gruppo si è dotato degli strumenti necessari
all’applicazione dell’hedge accounting sugli strumenti finanziari
derivati a copertura del rischio di fluttuazione nei tassi di cambio su
transazioni commerciali in valuta di natura altamente probabile (cash
flow hedge).Per una valutazione relativa all’impatto di tale adozione
sui risultati del Gruppo si veda la tabella di riconciliazione allegata
al presente comunicato.
* * *
Il Consiglio di Amministrazione di Sorin S.p.A., riunitosi in
data odierna sotto la Presidenza di Rosario Bifulco, ha approvato i
risultati del Primo Semestre 2010.
“Siamo lieti di poter comunicare dei risultati trimestrali solidi, che
confermano il forte impegno del Gruppo nel raggiungimento degli
ambiziosi obiettivi di lungo termine. In particolare, siamo soddisfatti
del costante miglioramento del gross margin oltre che del
significativo rafforzamento nei nostri core business. Grazie alla
ricca e innovativa pipeline di prodotti, siamo convinti di essere ben
posizionati per lo sviluppo futuro”, ha affermato l’Amministratore
Delegato André-Michel Ballester.
Risultati consolidati del Secondo Trimestre 2010
Nel Secondo Trimestre 2010 Sorin Group ha registrato Ricavi
pari a € 197,5 milioni, in crescita dell’8,8% rispetto al secondo
trimestre del 2009; escludendo le attività oggetto di cessione°,
la crescita è stata pari al 5,1%*. I ricavi
sono stati sostenuti in particolare dall’ottima performance della
Business Unit CRM, dalle valvole biologiche e dalle macchine
cuore-polmone, in linea con le aspettative e con l’andamento dei
precedenti trimestri.
-
La Business UnitCardiopulmonary (macchine
cuore-polmone, sistemi per la circolazione extracorporea e per
autotrasfusione) ha registrato ricavi pari a € 86,3 milioni,
in crescita dell’1,9%°*, trainati dall’ottima performance delle
macchine cuore-polmone e dal positivo andamento dei principali
mercati. Nel corso del secondo trimestre si è perfezionata la cessione
delle linee di prodotto non strategiche Angel® e activAT®, come già
comunicato nel mese di aprile 2010, alla società statunitense
Cytomedix Inc., per un corrispettivo di $ 7 milioni (€ 5,2 milioni).
Nell’ambito delle operazioni straordinarie di rilievo avvenute nel
periodo si ricorda inoltre l’acquisizione, in giugno, per un
corrispettivo pari a circa $ 1 milione, di Gish Biomedical,
principalmente finalizzata a rafforzare la presenza del Gruppo sui
canali commerciali negli Stati Uniti. Gish Biomedical sviluppa
prodotti indirizzati in particolare ai perfusionisti, commercializzati
da oltre 25 anni sia negli Stati Uniti sia nel resto del mondo e si
attende possa contribuire ai ricavi del Gruppo per circa $ 8-10
milioni su base annua.
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(importi in Euro/milioni)
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Ricavi 2° Trim. 10
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Ricavi 2° Trim. 09
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Variazione % *
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Macchine cuore-polmone
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16
|
|
14
|
|
10.5%
|
|
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Ossigenatori
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|
53
|
|
51
|
|
-0.2%
|
|
|
Macchine e dispositivi per autotrasfusione
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|
16
|
|
14
|
|
2.7%
|
|
|
Altro
|
|
2
|
|
3
|
|
n.s.
|
|
Nel segmento delle Macchine Cuore-Polmone nel secondo trimestre si è
registrata una crescita significativa in tutti i mercati principali, in
particolare in Europa e negli Stati Uniti, grazie alla crescente
penetrazione della nuova macchina compatta C5™ che ha ottenuto
l’approvazione da parte della Food & Drug Administration (FDA) nel primo
trimestre 2010, oltre che, più in generale, dalla capacità della società
di soddisfare i propri clienti con configurazioni maggiormente
sofisticate, con un incremento del prezzo medio di vendita.
Il segmento degli Ossigenatori è rimasto sostanzialmente stabile, con un
andamento positivo negli USA e nei principali mercati in Europa.
Il segmento dell’Autotrasfusione ha registrato un positivo andamento
grazie in particolare ad una crescita superiore al mercato in Giappone e
nei paesi emergenti. Nel corso del trimestre la Business Unit ha
ottenuto il marchio CE per il sistema di autotrasfusione di nuova
generazione (Xtra™), per il quale si prevede la commercializzazione nel
secondo semestre del 2010.
Per quanto riguarda gli aspetti industriali, continuano con successo le
azioni volte al recupero di efficienza ed all’ottimizzazione della
logistica tra i siti.
La Business Unit prosegue, inoltre, in linea con i piani precedentemente
annunciati, il progetto di sviluppo della nuova linea di ossigenatori
(progetto “LinOx”) all’avanguardia dal punto di vista tecnologico ed
industriale, con l’obiettivo di consolidare nel lungo termine la propria
posizione di leadership nel mercato dell’ossigenazione.
-
La Business Unit Cardiac Rhythm Management (dispositivi
impiantabili per la gestione delle patologie del ritmo cardiaco) ha
riportato ricavi pari a € 78,3 milioni, con un
incremento del 12,3%* rispetto al secondo trimestre del
2009, che riflette una crescita superiore al mercato in tutti i
principali mercati geografici in entrambi i segmenti.
|
(importi in Euro/milioni)
|
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Ricavi 2° Trim. 10
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Ricavi 2° Trim. 09
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Variazione % *
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|
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High Voltage (defibrillatori e CRT-D)
|
|
27
|
|
20
|
|
27.5%
|
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|
Low Voltage (pacemaker)
|
|
49
|
|
45
|
|
5.8%
|
|
|
Altro
|
|
2
|
|
2
|
|
-
|
|
Nel segmento High-Voltage la crescita dei ricavi è stata particolarmente
significativa, anche grazie alla crescente accoglienza di ParadymTM
CRT-D sul mercato statunitense ed europeo, mentre i ricavi del segmento
Low-Voltage riflettono la progressiva penetrazione della Società in
particolare nel mercato giapponese oltre che nei principali mercati
europei.
Nel secondo trimestre la Business Unit ha partecipato alla Heart Rhythm
Society Convention a Denver e al 17th World Congress in Cardiac
Electrophysiology & Cardiac Techniques (Cardiostim) a Nizza. Durante
quest’ultimo congresso, Sorin ha presentato i positivi risultati dello
studio clinico CLEAR che ha coinvolto 156 pazienti impiantati con
dispositivi CRT per la risincronizzazione cardiaca e dotati di una nuova
tecnologia, denominata SonR, che dimostra una significativa riduzione
della mortalità e delle ospedalizzazioni per scompenso cardiaco. La
tecnologia messa a punto da Sorin consiste in un sensore incapsulato
nella punta di un catetere per l’elettrostimolazione impiantato nel
paziente che consente l’ottimizzazione della terapia di
risincronizzazione, con un aumento all’86% dei pazienti che rispondono
alla terapia stessa, rispetto al 62% dei pazienti trattati con terapia
convenzionale. Durante il congresso Sorin ha ottenuto un importante
riconoscimento con l’assegnazione del Cardiostim Innovation Award
per tale innovazione.
Infine, sul fronte dei risultati ottenuti in ambito produttivo e
industriale, si segnala l’ottenimento dell’approvazione, da parte della
Food & Drug Administration (FDA), per la produzione dei pacemaker Reply™
e dei defibrillatori Paradym™ presso il nuovo sito produttivo di Clamart
(Francia), dove ha sede anche il centro di eccellenza di ricerca e
sviluppo della business unit.
La Società è allineata ai propri piani nel progetto di sviluppo della
piattaforma di remote monitoring, in partnership con Orange, che
prevede in lancio sul mercato europeo nel 2011.
-
La Business UnitHeart Valves (valvole cardiache
meccaniche e biologiche, prodotti per la riparazione valvolare) ha
realizzato ricavi pari a € 32,4 milioni, in calo del 2,1%*
rispetto al secondo trimestre 2009. La flessione dei ricavi è stata
interamente generata dal comparto valvole meccaniche, coerentemente
alle attese e come già preannunciato in occasione della comunicazione
dei risultati al primo trimestre 2010 ed è principalmente
riconducibile all’impatto generato dallo sfavorevole confronto con il
secondo trimestre 2009, che registrava il positivo effetto
dell’avviamento della partnership strategica con Japan Lifeline per la
commercializzazione delle valvole cardiache meccaniche sul mercato
giapponese.
Il comparto valvole biologiche ha continuato l’eccellente performance
dei trimestri precedenti, con una costante acquisizione di quote di
mercato, in particolare sul mercato statunitense e sui mercati emergenti.
|
(importi in Euro/milioni)
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Ricavi 2° Trim. 10
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Ricavi 2° Trim. 09
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Variazione % *
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Valvole cardiache meccaniche
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|
16
|
|
18
|
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-16.1%
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Valvole cardiache biologiche
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|
15
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|
12
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20.5%
|
|
|
Altro
|
|
2
|
|
2
|
|
-
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|
Nel secondo trimestre, la Business Unit ha attivamente partecipato a
diversi congressi di rilevanza internazionale, fra i quali l’AATS a
Toronto in maggio e l’ISMICS a Berlino in giugno, che hanno costituito
un importante momento di supporto alla sempre più diffusa conoscenza
della valvola biologica Mitroflow™ e al futuro lancio commerciale della
valvola sutureless PercevalS™, che ha ricevuto riscontri più che
positivi dalla comunità internazionale dei cardiochirurghi. La società
conferma i propri piani che prevedono l’ottenimento del marchio CE nel
corso del primo semestre 2011.
In vista della futura commercializzazione di PercevalS™, in maggio la
Società ha sottoscritto un accordo esclusivo, di particolare valore
strategico, con CardioMedical GmbH per la distribuzione su base globale
della gamma di strumenti per cardio-chirurgia mini-invasiva Cardio VisionTM
che include un intero catalogo di strumenti e accessori.
Il Profitto Lordo ha registrato nel secondo trimestre 2010 una
crescita del 18,9% a € 117,3 milioni, pari al 59,4% dei ricavi, rispetto
al 54,4% registrati nel secondo trimestre 2009. Tale positiva
performance è stata trainata, come nei precedenti trimestri, dai
positivi risultati delle azioni di contenimento dei costi industriali,
oltre che dal favorevole effetto mix sia a livello geografico che di
prodotto.
Le spese di vendita, generali e amministrative (S,G&A), pari
a €78,7 milioni, sono cresciute al 39,9% dei ricavi, dal 37,7% del
secondo trimestre del 2009, principalmente per l’impatto legato
all’adozione dell’hedge accounting nel corso del 2010, che ha influito
negativamente per circa € 2,8 milioni. Hanno contribuito all’incremento
delle SG&A la decisione di investire in una rete commerciale diretta in
alcuni paesi europei (Austria, Svizzera, Olanda, precedentemente forniti
tramite distributori indipendenti), e l’incremento delle spese
commerciali negli Stati Uniti. Infine ha contribuito all’incremento
delle spese l’accertamento di costi legato ai piani di incentivazione di
medio lungo termine del management.
Le spese di Ricerca e Sviluppo (R&D) sono cresciute del 17,6%
a € 17,2 milioni, pari all’8,7% dei ricavi (8,1% nel secondo trimestre
2009), confermando il costante impegno sul fronte dell’innovazione.
L’EBITDA ha mostrato una significativa crescita del 23,3% a €
31,9 milioni (16,2% dei ricavi), rispetto a € 25,9 milioni (14,3% dei
ricavi) registrati nel secondo trimestre 2009, grazie all’espansione dei
margini lordi e nonostante i maggiori investimenti in ricerca e nel
potenziamento della struttura commerciale.
L’EBIT è pari a € 21,7 milioni (11,0% dei ricavi), in crescita
del 24,5% rispetto a € 17,5 milioni (9,6% dei ricavi) nel secondo
trimestre 2009. Prima degli special items, l’EBIT è stato pari a
€ 21,3 milioni, pari al 10,8% dei ricavi (8,6% dei ricavi nel secondo
trimestre 2009).
Gli Oneri finanziari netti hanno registrato una crescita a € 4,8
milioni da € 0,7 milioni nel secondo trimestre 2009, che beneficiava di
un fair value positivo del portafoglio derivati di copertura. In
realtà, su base run rate, gli oneri finanziari diminuiscono
grazie ad un minor costo del servizio del debito, generato, a sua volta,
principalmente dalla riduzione del debito medio nel periodo.
L’Utile netto si attesta a € 11,1 milioni, equivalente al 5,6%
dei ricavi rispetto a € 11,1 milioni, pari al 6,1% dei ricavi, nel
secondo trimestre 2009, che aveva beneficiato dell’applicazione del fair
value del portafoglio derivati di copertura, come sopra menzionato.
Nonostante il forte impatto negativo del fair value del portafoglio
derivati di copertura del rischio tasso di cambio, l’Indebitamento
finanziario netto al 30 giugno 2010 è in riduzione a € 171,2
milioni, rispetto a € 174,5milioni al 31 marzo 2010 e € 209,8
milioni al 30 giugno 2009. La riduzione negli ultimi 12 mesi, pari a €
38,6 milioni circa, è generata principalmente dalla significativa
espansione della redditività, e, in misura minore, dalla migliore
gestione del capitale circolante; gli special items hanno
negativamente contribuito nel periodo alla riduzione dell’indebitamento
netto per € 9,7 milioni nel corso degli ultimi 12 mesi (vedi dettagli
nell’allegata tabella) e per € 2,8 milioni nel corso degli ultimi 3
mesi, rispettivamente.
Risultati consolidati per il Primo Semestre 2010
Nel Primo Semestre 2010 Sorin Group ha registrato Ricavi
pari a € 369,9 milioni, in crescita del 5,7% rispetto al
primo semestre del 2009. Escludendo le attività oggetto di cessione°
e a parità di tassi di cambio, la crescita è stata pari al 4,2%.
Il Profitto Lordo è cresciuto del 12,9% a € 217,5 milioni, pari
al 58,8% dei ricavi, rispetto al 55,0% registrato nel primo semestre
2009, principalmente per l’effetto dei risultati ottenuti dalle azioni
di efficienza industriale, oltre che per il positivo effetto mix, sia
geografico che di prodotto, e, in misura minore, del tasso di cambio.
Le spese di vendita, generali e amministrative(S,G&A)
pari a € 148,4 milioni, sono cresciute in misura superiore alle vendite
al 40,1% dei ricavi, rispetto al 38,7% registrato nel primo semestre
2009, e includono la componente di copertura contro i rischi di cambi
del periodo, pari a € 3,7 milioni.
Le spese di Ricerca e Sviluppo (R&D) sono cresciute del 12,6%
a € 32,6 milioni, pari all’8,8% dei ricavi (8,3% nel primo semestre
2009).
L’EBITDA è pari a € 56,8 milioni (15,4% dei ricavi), in crescita
del 17,2% rispetto a € 48,5 milioni (13,8% dei ricavi) registrati nel
primo semestre 2009, grazie all’espansione dei margini lordi.
L’EBIT è pari a € 36,8 milioni (9,9% dei ricavi), in crescita del
22,2% rispetto a € 30,1 milioni (8,6% dei ricavi) nel primo semestre
2009. Prima degli special items, positivi nel semestre per
€ 0,3 milioni, l’EBIT è stato pari a € 36,4 milioni, pari al 9,8%
dei ricavi (8,1% dei ricavi nel primo semestre 2009).
Gli Oneri finanziari netti si attestano a € 7,8 milioni (compreso
€ 3,0 milioni di differenze cambio negative) contro € 4,6 milioni del
primo semestre 2009 (che invece comprendevano € 3,7 milioni di
differenze cambio positive). Su base run rate, invece, gli
oneri finanziari netti sono diminuiti rispetto al primo semestre
2009, grazie alla riduzione del debito medio e alla riduzione dello
spread applicato al debito a medio-lungo termine.
L’Utile netto si attesta a € 17,9 milioni, equivalente al 4,8%
dei ricavi, in crescita del 29,0% rispetto a € 13,9 milioni, pari
all’4,0% dei ricavi, nel primo semestre 2009.
Guidance per il Terzo Trimestre e per l’Esercizio 2010
Per il Terzo Trimestre 2010 Sorin Group prevede ricavi in
crescita del 5-6%°*, un EBITDA al
13,5-14,5% dei ricavi e un utile netto pari a € 6-8 milioni.
L’indebitamento netto è atteso a € 165 milioni alla fine del
terzo trimestre (senza tenere conto del possibile esborso, pari a circa
10 milioni di $, legato alla prevista chiusura della transazione con il
Dipartimento di Giustizia statunitense, del quale si era data notizia in
data 12 marzo 2010).
A seguito dei positivi risultati del primo semestre e delle buone
aspettative per la restante parte dell’anno, la Società rivede al
rialzo la Guidance per l’esercizio 2010: crescita dei ricavi
4-6%*° (da 2-4%*) rispetto al 2009, EBITDA al 15-16% dei
ricavi, Utile netto a € 36-40 milioni (da € 33-37 milioni); confermata
la previsione sull’indebitamento netto a € 150 milioni a fine esercizio.
* * *
Il Consiglio di Amministrazione ha altresì deliberato
di
sottoporre
all’Assemblea Ordinaria e Straordinaria degli
Azionisti, che verrà convocata per il 13 e 14 settembre 2010,
rispettivamente in prima e seconda convocazione, la proposta di approvazione
di un piano di Performance Stock Grant riservato al
Presidente e all’Amministratore Delegato di Sorin S.p.A. e a dipendenti
del Gruppo (il “Piano”) e di conferimento dei poteri al Consiglio di
Amministrazione per la sua esecuzione, mediante aumento gratuito del
capitale sociale ed emissione di azioni ai sensi dell’art. 2349 cod.
civ., ovvero trasferimento a titolo gratuito ai medesimi beneficiari
attingendo alle azioni proprie nel portafoglio della Società da
acquistarsi mediante un programma di buy back.
Il Piano, che si sviluppa su un orizzonte temporale di circa quattro
anni, è finalizzato all’incentivazione e alla fidelizzazione del
management, all’ulteriore riallineamento degli interessi del Management
con quelli degli azionisti e al conseguimento degli obiettivi di medio e
lungo termine del Piano Strategico. Il Piano è correlato e subordinato
al raggiungimento, da parte della Società, di determinati obiettivi di
performance, fra i quali l’EBITDA margin e il risultato netto
consolidato.
Più precisamente, il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di
proporre all’Assemblea degli Azionisti l’approvazione: i) in sede
straordinaria, ai sensi dell’art. 2443 cod. civ., dell’attribuzione al
Consiglio di Amministrazione della facoltà, per un periodo di cinque
anni dalla data della deliberazione, di aumentare il capitale sociale
a titolo gratuito, in una o più volte, per un ammontare nominale
massimo di € 13.000.000, mediante emissione di massime n. 13.000.000
azioni ordinarie da assegnare ai dipendenti del Gruppo Sorin nell’ambito
dei piani di attribuzione di azioni vigenti e futuri della Società, ai
sensi dell’articolo 2349 cod. civ.; ii) in sede ordinaria, del Piano e
del conferimento dei poteri al Consiglio di Amministrazione per la sua
esecuzione e di un piano di acquisto e disposizione di azioni
proprie, ai sensi degli art. 2357 e 2357-ter cod. civ. e di
conferire al Consiglio di Amministrazione i poteri per la sua
esecuzione. L’autorizzazione per l’acquisto viene richiesta per la
durata massima di 18 mesi dalla data di autorizzazione dell’Assemblea e
concerne massime numero 4.704.121 azioni ordinarie da nominali € 1
ciascuna, equivalenti all’1% del capitale sociale sottoscritto.
Il Consiglio di Amministrazione, come specificato nella Relazione
Illustrativa sui punti all’Ordine del Giorno della convocanda Assemblea,
propone che il corrispettivo unitario per l’acquisto delle azioni sia
stabilito di volta in volta per ciascuna operazione, fermo restando che
esso non potrà essere né superiore né inferiore del 10% rispetto al
prezzo di riferimento registrato dal titolo nella seduta di borsa
precedente ogni singola operazione di acquisto.
Si rammenta che alla data odierna la Società non detiene in portafoglio
azioni proprie.
Le Relazioni Illustrative degli Amministratori sulle proposte all’ordine
del giorno della convocanda Assemblea degli Azionisti saranno pubblicate
con le consuete modalità e disponibili sul sito www.sorin.com
nei termini di legge.
* * *
Il Consiglio di Amministrazione ha altresì deliberato di conferire al
Consigliere Giovanni Pavese la carica di Vice-Presidente di Sorin S.p.A..
* * *
Il dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili
societari, Demetrio Mauro, dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154
bis del Testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta
nel presente comunicato corrisponde alle risultanze documentali, ai
libri ed alle scritture contabili.
* * *
Questo comunicato stampa contiene dichiarazioni previsionali
(“forward-looking statements”). Queste dichiarazioni sono basate sulle
attuali aspettative e proiezioni del Gruppo relativamente ad eventi
futuri e, per loro natura, sono soggette ad una componente intrinseca di
rischiosità ed incertezza. Sono dichiarazioni che si riferiscono ad
eventi e dipendono da circostanze che possono, o non possono, accadere o
verificarsi in futuro e, come tali, non si deve fare un indebito
affidamento su di esse. I risultati effettivi potrebbero differire
significativamente da quelli contenuti in dette dichiarazioni a causa di
una molteplicità di fattori, incluse una continua volatilità e un
ulteriore deterioramento dei mercati del capitale e finanziari,
variazioni nei prezzi di materie prime, cambi nelle condizioni
macroeconomiche e nella crescita economica ed altre variazioni delle
condizioni di business, mutamenti della normativa e del contesto
istituzionale (sia in Italia che all’estero), e molti altri fattori, la
maggioranza dei quali è al di fuori del controllo del Gruppo.
* * *
A proposito di Sorin Group
Sorin Group (www.sorin.com)
è leader mondiale nel trattamento delle patologie cardiovascolari. Il
Gruppo sviluppa, produce e commercializza tecnologie medicali e terapie
innovative per la cardiologia interventista e il trattamento dei
disturbi del ritmo cardiaco.
Con 3.600 dipendenti nel mondo, il Gruppo è specializzato in tre aree
terapeutiche: cardiopolmonare (sistemi di autotrasfusione e circolazione
extracorporea), gestione del ritmo cardiaco (CRM) e valvole cardiache.
Ogni anno, oltre 1 milione di pazienti in 80 Paesi sono trattati con
dispositivi Sorin Group.
Per ulteriori informazioni, potete visitare il sito: www.sorin.com.
° Escludendo le attività oggetto di cessione: “Angel” (aprile 2010) e
“Endovascolare” (marzo 2010), come meglio specificato nella relazione
semestrale al 30 giugno 2010
* A parità di tasso di cambio
* * *
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CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO
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Schema per funzione/destinazione
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(Importi in Euro/milioni)
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2° trimestre
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2° trimestre
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Variazione
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1° semestre
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1° semestre
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Variazione
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2010
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2009
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%
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2010
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2009
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%
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Ricavi netti
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197.5
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181.5
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8.8%
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369.9
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350.0
|
|
5.7%
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|
|
|
|
|
Costo del venduto
|
|
|
(80.3)
|
|
(82.9)
|
|
-3.2%
|
|
|
|
|
|
(152.5)
|
|
(157.3)
|
|
-3.1%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
Profitto lordo
|
|
|
|
117.3
|
|
98.6
|
|
18.9%
|
|
|
|
|
|
217.5
|
|
192.7
|
|
12.9%
|
|
|
|
% sui ricavi netti
|
|
|
59.4%
|
|
54.4%
|
|
|
|
|
|
|
|
58.8%
|
|
55.0%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
Spese di vendita, generali e amministrative
|
|
(78.7)
|
|
(68.4)
|
|
15.2%
|
|
|
|
|
|
(148.4)
|
|
(135.4)
|
|
9.6%
|
|
|
|
% sui ricavi netti
|
|
|
(39.9%)
|
|
(37.7%)
|
|
|
|
|
|
|
|
(40.1%)
|
|
(38.7%)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Spese di ricerca e sviluppo
|
|
(17.2)
|
|
(14.6)
|
|
17.6%
|
|
|
|
|
|
(32.6)
|
|
(29.0)
|
|
12.6%
|
|
|
|
% sui ricavi netti
|
|
|
(8.7%)
|
|
(8.1%)
|
|
|
|
|
|
|
|
(8.8%)
|
|
(8.3%)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Special items
|
|
|
|
0.4
|
|
1.8
|
|
-
|
|
|
|
|
|
0.3
|
|
1.8
|
|
-
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Risultato operativo (EBIT)
|
|
21.7
|
|
17.5
|
|
24.5%
|
|
|
|
|
|
36.8
|
|
30.1
|
|
22.2%
|
|
|
|
% sui ricavi netti
|
|
|
11.0%
|
|
9.6%
|
|
|
|
|
|
|
|
9.9%
|
|
8.6%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Proventi (oneri) finanziari
|
|
(4.8)
|
|
(0.7)
|
|
569.2%
|
|
|
|
|
|
(7.8)
|
|
(4.6)
|
|
70.6%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Imposte
|
|
|
|
(5.1)
|
|
(4.0)
|
|
26.6%
|
|
|
|
|
|
(9.6)
|
|
(9.4)
|
|
1.3%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Risultato derivante dalle attività in
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
funzionamento
|
|
|
|
11.8
|
|
12.8
|
|
-7.4%
|
|
|
|
|
|
19.3
|
|
16.1
|
|
20.5%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Risultato derivante dalle attività oggetto
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
di cessione
|
|
|
|
(0.7)
|
|
(1.6)
|
|
-54.7%
|
|
|
|
|
|
(1.4)
|
|
(2.2)
|
|
-34.4%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Risultato netto
|
|
|
|
11.1
|
|
11.1
|
|
-0.5%
|
|
|
|
|
|
17.9
|
|
13.9
|
|
29.0%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
EBITDA
|
|
|
|
31.9
|
|
25.9
|
|
23.3%
|
|
|
|
|
|
56.8
|
|
48.5
|
|
17.2%
|
|
|
|
% sui ricavi netti
|
|
|
16.2%
|
|
14.3%
|
|
|
|
|
|
|
|
15.4%
|
|
13.8%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
EBIT prima degli special items
|
|
21.3
|
|
15.6
|
|
36.6%
|
|
|
|
|
|
36.4
|
|
28.3
|
|
28.9%
|
|
|
|
% sui ricavi netti
|
|
|
10.8%
|
|
8.6%
|
|
|
|
|
|
|
|
9.8%
|
|
8.1%
|
|
|
|
|
CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO
|
|
|
|
|
Effetto introduzione hedge accounting (copertura tassi di cambio)
|
|
|
(Importi in Euro/milioni)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2° trimestre
|
|
2° trimestre
|
|
Effetto
|
|
1° semestre
|
|
1° semestre
|
|
Effetto
|
|
|
|
|
|
|
2010
|
|
2010
|
|
|
|
2010
|
|
2010
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ante hedge
|
|
|
|
|
|
ante hedge
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
accounting
|
|
|
|
|
|
accounting
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Ricavi netti
|
|
|
197.5
|
|
197.5
|
|
-
|
|
369.9
|
|
369.9
|
|
-
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Risultato operativo (EBIT)
|
|
21.7
|
|
24.6
|
|
(2.8)
|
|
36.8
|
|
40.5
|
|
(3.7)
|
|
|
% sui ricavi netti
|
|
|
11.0%
|
|
12.4%
|
|
|
|
9.9%
|
|
10.9%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Proventi (oneri) finanziari
|
|
(4.8)
|
|
(20.1)
|
|
15.3
|
|
(7.8)
|
|
(27.7)
|
|
19.9
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Imposte
|
|
|
(5.1)
|
|
(1.5)
|
|
(3.6)
|
|
(9.6)
|
|
(4.7)
|
|
(4.8)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Risultato derivante dalle attività in
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
funzionamento
|
|
|
11.8
|
|
3.0
|
|
8.8
|
|
19.3
|
|
8.0
|
|
11.3
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Risultato derivante dalle attività oggetto
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
di cessione
|
|
|
(0.7)
|
|
(0.7)
|
|
-
|
|
(1.4)
|
|
(1.4)
|
|
-
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Risultato netto
|
|
|
11.1
|
|
2.3
|
|
8.8
|
|
17.9
|
|
6.6
|
|
11.3
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
EBITDA
|
|
|
31.9
|
|
34.7
|
|
(2.8)
|
|
56.8
|
|
60.5
|
|
(3.7)
|
|
|
% sui ricavi netti
|
|
|
16.2%
|
|
17.6%
|
|
|
|
15.4%
|
|
16.4%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
EBIT prima degli special items
|
|
21.3
|
|
24.2
|
|
(2.8)
|
|
36.4
|
|
40.1
|
|
(3.7)
|
|
|
% sui ricavi netti
|
|
|
10.8%
|
|
12.2%
|
|
|
|
9.8%
|
|
10.8%
|
|
|
|
L’applicazione dell’hedge accounting non modifica i valori
dell’indebitamento finanziario netto, del capitale investito netto e del
totale patrimonio netto
|
IMPATTO DEGLI SPECIAL ITEMS SUL RISULTATO OPERATIVO (EBIT)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(Importi in Euro/milioni)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2° trimestre 2010
|
|
2° trimestre 2009
|
|
|
|
|
|
1° semestre 2010
|
|
1° semestre 2009
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Risultato Operativo (EBIT)
|
|
21.7
|
|
17.5
|
|
|
|
|
|
36.8
|
|
30.1
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Special items
(proventi) / oneri: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
•
|
Proventi netti da acquisizione EVH
|
|
--
|
|
(0.7)
|
|
|
|
|
|
--
|
|
(0.7)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
•
|
Proventi netti da accordo distribuzione in Giappone
|
|
--
|
|
(1.0)
|
|
|
|
|
|
--
|
|
(1.0)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
•
|
Proventi netti da cessione fabbricato
|
|
(1.0)
|
|
--
|
|
|
|
|
|
(1.0)
|
|
--
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
•
|
Oneri per sicurezza
|
|
0.6
|
|
--
|
|
|
|
|
|
0.6
|
|
--
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
•
|
Oneri di diretta imputazione sull'acquisizione delle attività di un
distributore in Austria
|
|
1.3
|
|
--
|
|
|
|
|
|
1.4
|
|
--
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
•
|
Proventi netti da cessione linee prodotti Angel
|
|
(1.5)
|
|
--
|
|
|
|
|
|
(1.5)
|
|
--
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
•
|
Proventi netti da acquisizione Gish Biomedical
|
|
(0.1)
|
|
--
|
|
|
|
|
|
(0.1)
|
|
--
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
•
|
Valutazione fondi per il personale
|
|
0.2
|
|
(0.3)
|
|
|
|
|
|
0.2
|
|
(0.3)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
•
|
Altri
|
|
0.0
|
|
0.1
|
|
|
|
|
|
0.0
|
|
0.1
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Totale special items
|
|
(0.4)
|
|
(1.8)
|
|
|
|
|
|
(0.3)
|
|
(1.8)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Risultato Operativo (EBIT) prima degli special items
|
|
21.3
|
|
15.6
|
|
|
|
|
|
36.4
|
|
28.3
|
|
|
SITUAZIONE FINANZIARIA CONSOLIDATA
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(importi in Euro/milioni)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
31.12.2009
|
|
|
|
30.06.2010
|
|
31.03.2010
|
|
Variazione (*)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
-
|
|
Attività finanziarie non correnti
|
|
0.7
|
|
-
|
|
+0.7
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Attività finanziarie correnti:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1.3
|
|
- Crediti per strumenti finanziari derivati
|
|
-
|
|
-
|
|
--
|
|
|
6.3
|
|
- Altre attività finanziarie
|
|
8.8
|
|
7.0
|
|
+1.7
|
|
|
10.3
|
|
- Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
|
|
18.6
|
|
21.9
|
|
-3.3
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
17.9
|
|
Totale attività finanziarie
|
|
28.1
|
|
28.9
|
|
-0.8
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Passività finanziarie non correnti
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(6.1)
|
|
- Debiti per strumenti finanziari derivati
|
|
(8.9)
|
|
(7.4)
|
|
+1.5
|
|
|
(127.3)
|
|
- Altre passività finanziarie non correnti
|
|
(117.3)
|
|
(130.0)
|
|
-12.7
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Passività finanziarie correnti
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(0.2)
|
|
- Debiti per strumenti finanziari derivati
|
|
(11.2)
|
|
(1.5)
|
|
+9.6
|
|
|
(65.9)
|
|
- Altre passività finanziarie correnti
|
|
(62.0)
|
|
(64.5)
|
|
-2.5
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(199.5)
|
|
Totale passività finanziarie
|
|
(199.3)
|
|
(203.4)
|
|
-4.1
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(181.6)
|
|
Indebitamento finanziario netto
|
|
(171.2)
|
|
(174.5)
|
|
-3.2
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(48.2)
|
|
- di cui Indebitamento finanziario corrente
|
|
(45.8)
|
|
(37.1)
|
|
+8.7
|
|
|
(133.4)
|
|
- di cui Indebitamento finanziario non corrente
|
|
(125.4)
|
|
(137.4)
|
|
-12.0
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(*) Il segno delle variazioni è determinato con riferimento al
valore assoluto
|
|
PROFILO SCADENZA DELL'INDEBITAMENTO
(Importi in Euro/millioni)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2010
|
|
2011
|
|
2012
|
|
2013
|
|
2014
|
|
TOTALE
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
e oltre
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Prestito BEI
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(99.2)
|
|
(99.2)
|
|
|
Prestito Sindacato
|
|
(16.3)
|
|
(31.4)
|
|
|
|
|
|
|
|
(47.7)
|
|
|
Altri debiti a MLT
|
|
(0.3)
|
|
(0.5)
|
|
(0.5)
|
|
(0.5)
|
|
(2.1)
|
|
(3.9)
|
|
|
Securitization e factoring pro solvendo
|
|
(4.9)
|
|
(14.2)
|
|
|
|
|
|
|
|
(19.1)
|
|
|
Altri debiti a breve termine
|
|
(9.3)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(9.3)
|
|
|
Debiti netti su strumenti finanziari derivati
|
|
(11.2)
|
|
(1.2)
|
|
|
|
|
|
(7.7)
|
|
(20.1)
|
|
|
Altre attività finanziarie
|
|
8.8
|
|
0.7
|
|
|
|
|
|
|
|
9.5
|
|
|
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
|
|
18.6
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
18.6
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Totale
|
|
(14.6)
|
|
(46.6)
|
|
(0.5)
|
|
(0.5)
|
|
(109.0)
|
|
(171.2)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Durata media
|
|
2.7
|
|
Anni
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
IMPATTO DEGLI SPECIAL ITEMS SULLA SITUAZIONE FINANZIARIA CONSOLIDATA
(Importi in Euro/milioni)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
30.06.2010
|
|
30.06.2009
|
|
Variazione
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Riduzione /
(Aumento)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Indebitamento finanziario netto
|
|
171.2
|
|
209.8
|
|
38.6
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Special items (esborsi) / incassi
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
•
|
Variazione factoring pro-soluto
|
|
|
|
|
|
1.2
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
•
|
Oneri di ristrutturazione
|
|
|
|
|
|
(4.8)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
•
|
Cessione Angel
|
|
|
|
|
|
3.7
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
•
|
Acquisizione distributore in Austria
|
|
|
|
|
|
(3.1)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
•
|
Acquisizione Gish Biomedical Inc.
|
|
|
|
|
|
(0.9)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
•
|
Cessione fabbricato nel sito di Saluggia
|
|
|
|
|
1.3
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
•
|
Residuo incasso transazione con Datascope per stent vascolari
periferici
|
|
|
1.0
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
•
|
Acquisizione distributore in Olanda
|
|
|
|
|
|
(2.5)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
•
|
Variazione capitale di funzionamento delle attività Renal Care e
Vascular Therapy cedute
|
|
|
22.9
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
•
|
Effetto variazione strumenti di copertura di flussi finanziari (cash
flow hedge) su rischio cambi e tassi
|
|
|
(19.0)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
•
|
Conguaglio prezzo e oneri accessori su attività cedute negli
esercizi precedenti
|
|
|
(1.8)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
•
|
Esborsi per controversie legali, transazioni e altro
|
|
|
(7.7)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Totale special items |
|
|
|
|
|
(9.7)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Variazione dell'indebitamento finanziario netto prima degli special
items
|
|
|
48.3
|
|
Martine Konorski
Director, Corporate Communications
Sorin
Group
Tel: +33 (0)1 46 01 33 78
Mobile: +33 (0)6 76 12 67
73/+3902438114218
e-mail: martine.konorski@sorin.com
o
Carla
Vidra
Investor Relations
Sorin Group
Tel: +39 02
69969716
e-mail: carla.vidra@sorin.com
o
Ufficio
Stampa
Image Building
Simona Raffaelli
Tel.
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